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华鑫证券
2026-07-02利尔化学 — 草铵膦头部+海外登记放量+业绩高增
公司是国内首家突破草铵膦、精草铵膦大规模化合成技术的企业...原药产量8.54万吨(+37%)、销量8.66万吨(+46%)...经营现金流12.97亿元(同比+314.93%)
短期观察
海外124项登记落地及制剂放量节奏待观察
登记落地→海外销售收入量化贡献→业绩高增兑现
长期观察
草铵膦技术壁垒转化为市占率持续提升待观察
技术壁垒巩固→市场份额扩大
事实
- ·2025年营收90.08亿(+23.21%)，归母净利润4.79亿(+122.33%)
- ·原药产量8.54万吨(+37%)、销量8.66万吨(+46%)
- ·经营现金流12.97亿(同比+314.93%)
- ·2025年新增登记项目124项并成立制剂发展事业部
- ·2026-2028E归母净利润6.26/8.60/8.77亿